Fedja, a cári Oroszország tisztje, nagybátyjának menyasszonyába, Fedorába szerelmes. Mikor ez a nagybácsi tudomására jut, tönkreteszi Fedja tiszti karrierjét. Fedora az öreg herceg felesége lesz és hamarosan özvegy marad. Fedja, a nagyszerű lovas Mister X néven a pétervári cirkusz nagy szenzációja, fekete álarcban lép föl. Fedora találkozik vele a cirkuszban, de nem ismeri fel a férfit, s amikor az szerelmet vall neki, elutasítja. Reménytelenül szerelmes Fedorába Szergiusz herceg is, s hogy bosszút álljon a visszautasításért, Koroszov hercegként mutatja be a grófnőnek az artistát. A hercegi rangra Fedora is felfigyel. Kálmán Imre dallamai időtállónak bizonyultak. A Cirkuszhercegnőt bemutatója óta töretlen sikerrel játsszák, mint ahogy azt a rendező, Toronykőy Attila és a pazar együttes (Rálik Szilvia, Dér Krisztina, Merényi Nicolette, Kiss Zoltán, Búzás Viktor, Kóbor Tamás) is garantálják.